期货交易中如何设计盈亏比?

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知友提问:怎样设计大盈亏比交易方法?欢迎高手指教,我交易很久,就是走不到盈利的境界,请知友帮忙,谢谢!


01 关于盈亏比的理解


严格来讲,我认为盈亏比主要不是靠设计出来的,而是取决于交易机会本身的稀缺性,越是稀缺的机会,盈亏比自然而然就大一些,越是频繁的机会,盈亏比自然而然就小一些。


比如,10 年一次的机会带来的盈亏比肯定比 1 年一次的机会盈亏比大,1 年一次的机会盈亏比又要比 1 周一次机会的盈亏比,1 周一次机会的盈亏比又比 1 小时一次机会的盈亏比大。


所以,机会出现的越稀有,这种交易机会自身的盈亏比往往就越大,不需要你人为去设计;相反,机会出现的越频繁,这种交易机会自身的盈亏比就越小,这也是为什么到最后炒单看重的是胜率,而不是盈亏比。


所以,如果你是做炒单,基本上不用盈亏比,主要看你重你的胜率,当然我本人并不建议炒单;如果你是做价值投资,从底部做多某个长期被低估的品种,那基本上也不需要设计盈亏比,控制好仓位,等待价值回归就可以了;如果你是做中短期的波段的话,可能需要设计一下自己的盈亏比,当然这主要是从技术分析的角度来设计的。


02 波段交易如何设计盈亏比


大多数时候,我们做波段交易的时候,基本上都是带着止损单的,所以,我们首先要解决的问题是入场位置以及止损位置。


入场选择主要看三点:趋势(T)、位置(L)、信号(S),这是 PA 交易中经常使用的 TLS 法则。简单来说,什么时候做多呢?最好是选择上涨趋势(T),然后在上涨趋势什么时候入场呢?最好是在支撑位附近(L),那什么时候入场呢?最好是出现明显的上涨信号(S),所以当同时满足 TLS 时,你去做多,交易胜率往往是比较高的。


解决了入场之后,其次要解决的一个问题就是止损位置的设置,继续以做多为例,止损位置通常有两种设置方法,一种是基于单个入场信号(S)设置止损位置,把止损位置放在入场信号的最低点稍微往下一点点,不过这种还是容易被扫止损;另一种是把止损设置在支撑位(L)以下,基于 L 的止损比基于 S 的止损距离大一些,不过安全性更好。


以做多为例,知道了入场位置 Entry,设置了止损位置 SL,那么这笔交易的单位风险 R=Entry-SL,而盈亏比就是预期收益/风险,现在风险我们确定好了,接下来就是去寻找预期的目标利润。


基于相同的原理,我们去寻找目标利润,比如你在支撑位附近,基于某个信号入场做多,确定了风险 R 之后,你再去寻找如果价格从这里开始反弹上涨,未来的阻力位在哪里,入场位置和阻力位置之间的距离,就是你的目标利润空间。


如果目标利润 P 和单位风险 R 之比,即 P/R 小于 1 的话,那么显然这笔交易是不值得参与的。一般情况下,我们至少要参与 P/R 大于等于 2 的交易。


如果发现未来阻力位距离入场位置比较远,那么这个时候不要做固定盈亏比的交易,而是采取让利润奔跑的模式,赚到 2R 的时候,将止损线移动到盈亏不平衡线,赚到 3R 的时候,将止损移到 1R 那里锁定利润,赚到 4R 的时候,将止损移动到 2R 那里锁定利润,依次类推。


这是最基本的通过技术分析去设计盈亏比的方法,主要是基于入场位置、支撑位、阻力位三者之间的距离关系来确定交易盈亏比。


当然,在实际交易过程中,有时候行情反转未必发生在支撑位或阻力位,而是随着一个反向信号的出现,价格就开始反转了。所以我们的目标利润虽然是基于支撑位或者阻力位与入场位置的距离设置的,但如果在持仓过程中出现一个非常明显的反向信号,也可以作为灵活出场的信号。


这些信号可以是各种你熟悉的,胜率比较高的信号。我不喜欢新的东西,我认为越是古老的东西越有效,它可以存在这么长时间,经历过时间的洗礼必定是有它的价值和道理,所以不必搞那些复杂的新的信号,可以用一些古老的简单的信号。


比如,pin bar,inside bar,fakey,2K 反转,顶分型底分型等等,不必使用太多信号,一两个信号使用熟练就可以了。这就像读书一样,读两本书带来的价值往往不如把一本书读两遍的意义大。

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