旺能环境,真的能旺吗?

很省股票 44 0

阅读提示:本文并非荐股,据此操作风险自负。小杜在此郑重提醒:做任何投资决策前,请三思而后行。


先说说股息率模式。两个典型的观点,其实并不是正宗的股息率模式:一是股息率模式只是为了安全;二是股息率模式可以全仓持有农行


第一种观点,是一些技术分析受伤人士,或激情交易掉坑人士的选择——既然干不了大事,还是保命要紧,就拿着高股息率股票吃吃股息吧。


但是别忘了,股息率模式除了安全之外还要追求收益的。张延昆老师真的总结得很好:持股守息,等待过激。不仅要“守”,还要“激”。但有些人第一关就过不了,正所谓“守股比守寡还难”,所以就不用谈第二关了。


但是我们来股市的目的是第二关:在市场过激时获取超额收益。或者说,超越平庸水平的收益、超越无风险利率的收益。没有“过激”的前景,是不值得“守息”的。守息是策略,是隐忍,是卧薪尝胆、志存高远。换句俗话说,是吃着碗里的,想着锅里的。做股票要有这种“理想”,熊市时吃股息赚股份,牛市时兑现为超额利润。


第二种观点,则是股息率模式中的押宝派,或保守型人士中的莽撞派的选择——既然股息率模式安全,那就挑一只我喜欢的重仓持有就行了,有钱就补,一路相随。持这种想法的人会重仓甚至全仓一只股票,比如农行。


这两天银行地产涨得好,但农行可不怎么样。不要误会,小杜并非不看好农行,因为它也是股票清单中的黄标好股。小杜只是不赞成把整个账户都买成农行而已。


股息率模式六大原则中有一条是“分散投资原则”,这并不是随意为之,而是确保模式达到预期收益的重要原则之一。体现在仓位上就是:单只股票不超10%、单个行业不超20%。


有人认为:我买的是高股息率股票,而且估值极低,利润稳定、分红稳定,就不要那么教条地分仓了。但是,小杜想提醒你的是:天有不测风云(各种“雷”),股有热点更替(可能几年里都轮不到银行爆发)。地里只种土豆,总比不上土豆地瓜南瓜黄瓜啥都种点,哪怕一种遭了病害,另一种还有收成,而且随着季节变换,每一季都有点瓜果蔬菜可以吃。分仓的优势也在这里:东方不亮西方亮,所以你总能保持淡定。


都知道,赚大钱要拿得住股票,做波段貌似聪明伶俐身手敏捷,其实真正的行情来了也就能喝到一口汤,剪断的绳子再结起来,一定没有整根绳子长。分仓就是帮助大家拿稳股票的绝招,或者麻药。即使组合中有一只股票跌停了,由于它所占比例小,或者由于其他多只股票都在上涨,你心里可能就对下跌者毫无感觉,这就是麻醉了。这很有好处。因为你不必焦虑。然而当你全仓农行时,一个跌停可是比截肢还疼啊,注意力全在这里,给一吨麻药也不管用,你必须得心慌——这是本能,咱们远古的祖先就靠这样的危机感活下来——说不慌那都是假的。


所以,友情提醒一下,有些同学在学股息率模式的时候走偏了。现在更正还来得及。


但今天重点要谈的是祖鲁法则中的一只个股:旺能环境(祖鲁法则股票清单20只股票之一)。


祖鲁法则的股票,大部分都是高波动率的,对于适应了股息率模式的伙伴们来说,可能一时难以接受。在小杜推出祖鲁法则20只清单后第一个交易日,旺能环境就示威般地暴跌6.46%,打脸得很。然后第二天又大涨6.57%,差不多收回失地。如果没有坚定的信念,是无法对这种波动处之泰然的。


祖鲁法则有两个要点:相对强度+低PEG。在这两个方面,旺能环境都是完美达标的。在我给出的清单中,它的年相对强度是12.07%,月相对强度是3.13%,有点刚刚开始强于大盘、风物长宜放眼量的味道。而PEG值是0.54,相当优秀——为什么这么说呢?因为0.54的PEG值暗含了一层意思,即它未来12个月的业绩增速是25.94%,而未来12个月的PE值只有14.01。


我们做成长股(祖鲁法则为成长股而设计),最怕的是什么?戴维斯双杀!来看看旺能环境身上发生双杀的概率高不高?25.94%的增速,并不是一个非常高的增速,所以突然大幅降速的风险也不很大。退一步说,就算增速突然大幅下滑,变成20%、18%、16%,会引发戴维斯双杀吗,会导致PE暴跌吗?也不太可能!因为14.01倍的PE本来就重心很低,离地面很近,就算增速跌到14%,支撑14.01倍的PE也没有太大问题。这就是旺能环境内在的安全性。


如果有人说,14.01倍的PE就不能跌到7倍吗?农业银行的动态PE还只有5倍呢!如果要这样问,小杜也是无话可说,但是可以推荐你去理杏仁查一查历史数据,看看旺能环境最不济能跌到多低的PE。


旺能环境,真的能旺吗? 股票资讯 第1张


历史数据告诉我们,旺能环境最低PE是12.01倍,发生在2006年,当时的前复权价格是2.82元(现价16.21元)。上图是其历史PE和前复权价格图。大家可以自己估量一下,这只股票的PE创历史新低的概率有多大?


根据《祖鲁法则》原著,除了相对强度和低PEG外,现金流也是一个重要的考量因素。在这方面,旺能环境同样算得上优秀。请看它2013年-2018年每股经营现金流和每股收益的对比:


旺能环境,真的能旺吗? 股票资讯 第2张


此外,旺能环境目前总市值为67亿元。综合上述因素,算得上是一只正宗优质小盘成长股。至于它所处的行业,“生活及餐厨垃圾处理”,不算过时吧?具体的基本面分析见各证券网站、股票软件的财报和研报,小杜是看过的,不要说小杜不关心定性分析。


当然,祖鲁法则是倾向于长期持股的,我们观察旺能环境总共才几天时间,现在下任何结论都为时过早,并且有悖我们的基本理念。所以,我们还是仅此记录一下,拭目以待吧。

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