双汇发展股票回测,业绩惊艳!年化达15.5%

很省股票 74 0

双汇发展这只股票,小杜曾经回测过,时间是7月9日。但当时回测比较简单,且没有设置买入、卖出预警价,回测过程或有不符合规则的地方。因此,今日重新回测,看看能否从这只股票上取得满意的收益?


仍从2011年开始观察,计算过程忽略税费。


2011年——


4月29日,公布年报,10派5元,当日价格58.15元,股息率0.5/58.15=0.86%,远低于“股息率高于4%”的买入条件。



双汇发展股票回测,业绩惊艳!年化达15.5% 股票资讯 第1张


2012年——


4月29日,公布年报,10派5.5元,价格64.88元,股息率还是太低。


2013年——


3月26日,公布年报,10转10股派13.5元,当日价格79.80元,股息率为1.35/79.80=1.69%,太低。


2014年——


2月25日,公布年报,10派14.5元,当日价格40.50元,股息率为1.45/40.50=3.58%,低于买入标准。


由于股息率接近4%,设置买入预警价:1.45/4%=36.25元。


4月28日,股价收于36.02元,股息率变为1.45/36.02=4.03%,符合买入条件。检查季报增速,也符合买入条件。


假设在此买入10000股,投入资金360200元


2015年——


3月26日,公布年报,10转5股派14.2元,股价36.55元,股息率为1.42/36.55=3.89%,继续持股。


4月30日,公布一季报,扣非净利润增速为-10.07%,按规则应卖出。当时价格38.19元,收回现金38.19*10000=381900元


当年二、三季度扣非增速仍为负,年报才转正。因此2015年不再操作。


2016年——


3月30日,公布年报,10派12.5元,股价21.12元,股息率为1.25/21.12=5.92%,检查扣非净利润增速,为正,可以重新买入。


用原资金可买18000股,余1740元现金


4月28日,除权,股价为20.46元,股息率为1.25/20.46=6.11%,分红可以再投。实得分红1.25*18000=22500元,加上期现金,可买1100股,余1734元。账户余额为19100股+1734元现金


9月26日,中报10派9元除权,股价23元,股息率为1.25/23=5.43%%,分红可以再投。实得分红0.9*19100=17190元,加上期现金,可买800股,余524元。账户余额为19900股+524元现金


双汇发展股票回测,业绩惊艳!年化达15.5% 股票资讯 第2张


2017年——


3月23日,公布年报,10派12元,加上中报10派9元,全年共计10派21元,股价23元,股息率为2.1/23=9.13%,继续持股。


4月28日,公布一季报,扣非净利润增速为-19.38%,按规则应卖出。当时股价21.73元,收回现金21.73*19900+524=432951元


此后二、三、四季度扣非净利润均为负,当年不再操作。


2018年——


3月27日,公布年报,10派11元,股价25.32元,股息率为1.1/25.32=4.34%,但扣非净利润仍为负(-2.33%)。一般来说,我们在扣非净利润增速小于-10%卖出后,要等到它转正再操作,因此不买。


4月25日,公布一季报,扣非净利润转正,股价26.40元,股息率为1.1/26.40=4.17%,符合买入条件。用原资金可买16300股,余2631元现金


设置卖出预警价:1.1/3%=36.67元。


4月27日除权,股价25.01元,股息率变大,分红可以再投。实得分红1.1*16300=17930元,加上期现金,可买800股,余553元。账户余额为17100股+553元现金


12月7日,三季报10派9元除权,股价22.59元,股息率变大,分红可再投。实得分红0.9*17100=15390元,加上期现金,可买700股,余130元。账户余额为17800股+130元现金


2019年——


3月16日,公布年报,10派5.5元,加上三季报10派9元,全年共计10派14.5元。股价为25.32元,股息率为1.45/25.32=5.73%,继续持股。


4月22日除权,股价25.78元,股息率为1.45/25.78=5.62%,分红可以再投。实得分红0.55*17800=9790元,加上期现金,可买300股,余2186元。账户余额18100股+2186元现金


设置卖出预警价:1.45/3%=48.33元,目前(截至11月8日)仍未达到,因此,继续持有。


11月8日收盘价33.47元,如果此时结算,账户总值为33.47*18100+2186=607993元,相对于期初投入360200元,涨幅为68.79%,实际持有时间3.625年,年化收益率15.5%


这个收益率达到了我们想要的15%的年化收益率,非常令人满意,再看看这几年的K线图,就更满意了——我们的买入点位在图中十字线处,你是不是对股息率模式的神奇之处更有信心了呢?


双汇发展股票回测,业绩惊艳!年化达15.5% 股票资讯 第3张


最近双汇发展涨得很好,很多朋友问我,怎么办,要不要卖掉,“我怕坐过山车”。对此,小杜不好说卖,也不好说不卖,大家来市场投资,一定要自主决策,自负盈亏。但你若问小杜自己会不会卖?坚决不!因为,按股息率模式的规则,没有卖点。这是百分之百明确的答案,不管后面怎么走,我都不会更改!除非,出现“卖出两条件”之一。


在此,小杜还要说一件事,前段时间,小杜提出过聂夫比例的探讨,认为聂夫比例有助于选出分红率较低的高股息率股票——这一点没错——但之所以要选分红率较低的股票,是认为它们更安全、年化收益率更好,结合双汇发展的实例,大家不妨跟小杜一起反思一下,这个结论到底成不成立?因为,双汇发展近年来的分红率奇高,但,投资于它的结果好像也挺好。


2013年:每股分红1.45元,每股收益1.75元,分红率82.86%;


2014年:每股分红1.42元,每股收益1.8358元,分红率77.35%;


2015年:每股分红1.25元,每股收益1.2892元,分红率96.96%;


2016年:每股分红2.1元,每股收益1.3346元,分红率157.35%;


2017年:每股分红1.1元,每股收益1.3091元,分红率84.03%;


2018年:每股分红1.45元,每股收益1.4894元,分红率97.35%。


我们知道,高股息率股票中,分红率较低的典型是银行股,基本都在30%左右,那么,假设低分红率更优,则我们回测过的银行股应该普遍超过双汇发展15.5%的年化收益率。事实如何呢?


经回测,多家银行在同一时期(2011年-2019年)、运用同一种方法操作(股息率模式),其年化收益率分别如下:


南京银行:37.4%

浦发银行:32.5%

招商银行:25%

光大银行:22%


交通银行:20%

兴业银行:19.3%

建设银行:16%


农业银行:11%

工商银行:9.1%

中国银行:6.1%

北京银行:-8.5%


结论如何,留给大家思考。

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