追求价值,实则是与风险博弈!

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无论是交易还是人生,人们一直在追求价值的过程中与风险博弈:机会转瞬即逝,风险无处不在。


价值与风险并存,但在交易过程中却无法使追逐价值和管理风险达到一个平衡状态,因为股市交易并不是一个零和博弈市场。


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股市是非零和博弈市场!


对于一名小散而言价值就是盈利、风险就是亏损,在追逐价值和管理风险的跷跷板上,如何让跷跷板倒向价值,才是作为一名小散活下去需追求的投资之道。


可现实往往是很残酷的,在多年的交易生涯中,也接触到了很多不同类型的小散。其中不乏积累多年经验的交易老手,每当我提及股市是一个非零和博弈市场时,得到的答案却让我很诧异。


“股市是撮合制交易,一买一卖,就是零合博弈,怎么可能会是非零合博弈呢?


在讨论这个问题之前,我认为有必要先普及零合博弈、非零和博弈的基本概念。


  • 零和博弈


又称零合游戏,指参与博弈的各方,在严格竞争下,一方的收益必然意味着另一方的损失,博弈各方的收益和损失相加总和永远为零,双方不存在合作的可能。


  • 非零和博弈


非零和博弈是一种合作下的博弈,博弈中各方的收益或损失的总和不是零值,博弈双方存在“双赢”的可能,进而达成合作。


其实,搞清楚股市是不是一个零合博弈市场很简单,没有想象当中的那么复杂,一个问题就能解决。想一想,你在交易的过程中有没有费用产生?很显然是有的。


这些费用包括印花税、过户费、券商交易佣金,印花税、过户费都是统一的,而交易佣金则各券商、各地区的费率有所不同。


这些费用就决定了博弈各方的收益和亏损相加总和永远不为零,单凭这一条就可以说明你所处的股市不是零合博弈的市场。


除此之外,还有其它的一些诸多因素决定我们所处的股市并不是一个零合博弈的市场。


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为什么是非零和博弈市场?


非零和博弈区别于零合博弈有一个最明显的特点,就是博弈双方是一种合作下的博弈,而且博弈各方的收益或损失的总和并不是零值。


举个很简单的例子,假设 A 持有一只股票价格成本为 10 元,当股价上涨至 11 元时卖给了 B,此时获利 10%(交易所产生的费用不计)。


这 10% 的利润是 B 亏给 A 了吗,其实并没有,仅仅只是因为B 出价 11 元买走了。一卖一买,A 的利润是 10%,B 并未因为 A 赚了 10% 而产生10% 的亏损。那么,B 的利润或亏损也并不会导致新接盘方产生亏损或利润。


这仅仅只是非零合博弈的一种体现而已,当然还有其它方面的,如各方力量之下的合作博弈过程,在这里就不一一赘述了。


价值、风险,就是在非零和博弈市场中各方博弈之下的产物,价值与风险并存,在追求价值的过程中必然与风险博弈。而作为股市当中的一个小散而言,因其自身条件的限制,在追求价值的同时,所承担的风险远大于其所可能获得价值回报。


问题的关键还在于股市是一个非零和博弈市场,是一种合作下的博弈,而小散却始终无法融入其中。“韭菜”便是非零和博弈市场之下的产物,最致命的是“韭菜”并不知道他在追求价值的过程中所面临的风险是什么,更不知道如何规避风险,或者是如何将风险值降到更低。


在交易过程中,小散最大的风险实际上并不是来自于非零和博弈的市场,而是来源于自身。唯有对自身有了一个清晰的认知,才有可能深入认识来自于非零和博弈市场的风险。


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小散改变“韭菜”的命运,不得不知以下几点:


  • 首先,要做的就是对自身有一个清晰的认知;


  • 其次,深入了解非零合博弈市场中的诸多风险;


  • 再次,制定应对不确定的未知风险的应急预案。


只有这样才有可能在与风险博弈的过程中,占得先机,追求理想价值。

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