华西证券有三年一倍潜力吗?

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牛市利器券商板块是我牛市最喜欢的板块,没有之一。


券商板块在牛市的进攻性是不言而喻的。如果不贪婪,每轮牛市只做券商,熊市休息,经历两三轮牛熊轮回,收益将秒杀绝大部分投资者。难的是要禁住诱惑,难的是知行合一,知易行难啊!!


券商板块是周期性极强的板块,我对其定义为:周期股中的周期之王。如何操作周期股可点击查阅→怎样选择周期股。


投资券商板块的投资主逻辑是:牛市来临交易火爆,交易额上升带了经纪收入增加+自营收入增加+资管收入增加+投行业务收入增加+两融利息收入增加=利润暴增。从而股价上涨,市值增加。


投资券商板块的投资逻辑顺序是:行情初期总是,低PB+跌幅惨烈+绝对价格低+小市值的券商公司最先表演。随后随着行情演绎龙头公司接棒,开启板块火爆行情。


1、券商股第一波,小盘券商。行情初期总是,低PB+跌幅惨烈+绝对价格低+小市值的券商公司最先表演,典型代表,国海,太平洋等等。


2、券商炒作第二波,全面开花。这阶段券商的收益会几倍的增速增加,会一直超预期,再超预期。该阶段会持续比较长的时间,主要是绩优券商表演时间顺便叠加第一波的中小券商,你方唱罢我登场轮番表演。典型代表:中信、国泰、光大、华泰、海通、东方、同花顺等等。


3、券商炒作第三波,券商影子股,就是参股券商的影子股其业绩也会业绩爆发,例如,锦龙股份(东莞证券、中山证券),吉林敖东(广发证券),北京城建(国信证券),哈投股份(江海证券)等等。这一类券商值得后期重点关注。


今天来看看华西证券有没有三年一倍的潜力?


华西证券股份有限公司主营业务为证券经纪业务,证券投资咨询,与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问,证券承销与保荐,证券自营,证券资产管理,证券投资基金代销,融资融券,代销金融产品,为期货公司提供中间介绍业务以及中国证监会批准的其他业务。主要服务为经纪及财富管理业务、信用业务、投资银行业务、资产管理业务、投资业务。


企业性质为地方国资控股,实际控制人为四川泸州市国有资产监督管理委员会。


华西证券的投资主逻辑就是没有爆炒的次新小盘股+熊市末期牛市初期上市募集资金扩张投入和牛市同步+大盘的系统性机会


在券商板块43家公司中,PB从低向高排名第12位,PB1.36。总市值从低向高排名14位,市值259亿。


2018年2月5日上市,发行价9.46元,募集资金48亿。上市后短暂冲击17.92元后一路价值回归至6.94元后触底,慢慢回归跟随企业基本面正常波动。


公司资产负债率60%,经过上市募集资金后迅速下降至近10年的低位。

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公司营业收入在上一波牛市从15亿迅速攀升至60亿,股灾后营收持续下降现在稳定在26亿左右,经过上市募集资金后有理由相信在未来三年的牛市中营收突破百亿。


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公司扣非利润在上一波牛市从4.04亿迅速攀升至26亿,增长6倍有余,股灾后利润持续下降现在稳定在8亿左右,经过上市募集资金后有理由相信在未来三年的牛市中利润突破前高。

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公司经营现金流跟随牛市周期剧烈波动,比较差。

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公司净利率股灾后从61%下滑至去年的33%,接近腰折。

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公司ROE股灾后从29%下滑至去年的5%,达到了近10年新低。

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公司上市募集48亿累计分红2.99亿。

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公司估值PETTM22处于历史2.36%分位

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公司PB1.35处于历史35%分位。

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2018年2月8日,股价前复权最低16.47元,PB最低3.52,A股市值391亿。


2018年10月18日,股价最低7.06元,PB最低1.04,A股市值最低186亿。


今天2019年10月8日,收盘价格9.73元,PB最低1.34,A股市值255亿。拍照留念!


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华西证券未来看点:牛市来临的火爆交易带来利润的暴增而带来股价的暴涨。


华西证券的风险点:继续一年甚至更久震荡损失的熊市机会成本+市场先生疯狂后股价波动风险。


综上:未来三年来一波牛市将是大概率事件,那么华西证券会不会在未来三年也有一次翻倍机会呢?

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