中联重科怎么样,可以买吗?

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中联重科今日发布第三季度业绩预告:预计净利润34.26亿元至35.26亿元,增长幅度为1.63倍至1.71倍。


小杜认为,此业绩符合预期,中期仍看好该股。


首先从历年净利润得到一个直观印象:周期股,复苏中,尚未达到周期高点。如图:


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该股2011年净利润曾达到80.66亿元,2018年仅为20.2亿元,2019年净利润平均预测值为40.23亿元(据同花顺)。


我们知道,预测值往往是“不靠谱”的,所以需要经常性地验证和修正。其中一个方法就是每个季度用季报修正。


根据三季度业绩预告,取平均值,净利润将达(34.26+35.26)/2=34.76(亿元),在此基础上,计算2019年全年净利润值,大约在41.93亿元(今年前三个季度加去年第四季度),与上述预测值40.23亿元接近,说明此预测还算靠谱。


关注中联重科,我们是用股息率法选出来的。所以,再用股息率模式各条件复核一下:


当前价格为6.03元,上年分红为0.25元/股,所以股息率为0.25/6.03=4.15%,符合股息率模式基本要求。


季报增速,按预告,为163%-171%,符合要求。


经计算,2019年保底分红率为34%,而五年平均分红率为79%。也就是说,往年是拿净利润的79%,而今年只需拿出34%的净利润分红,就能满足持股条件,明显没有压力,很有希望达到。


此外,该股2018年与2017年的分红比为1.25,说明并非突击分红抬高股息率;同时,近年来分红绝对值稳中有升,属于高分红股中较好的一种类型。


唯一的变数是:这一次周期能走多高,走多远?请大家自行关注行业信息。

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