期货市场中的常见套路有哪些?

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期货市场上不存在某种方法可以永远赚钱,只要不是无风险套利,任何方法都存在例外的行情,无论你是用技术分析还是用基本面分析。


我一直认为,过去你成功的经验在未来某个时刻必定成为是失败的原因。这可能也就是老子所说的反者道之动的道理吧。


所以,这次我们来揭露一种可能你做了很多次都成功过,且帮你赚了不少钱的交易方法,但在某些特定的时候,这种方法可能成为你失败的原因。这种情况在期货市场非常常见,这大概就是传说中的套路吧。


01 套路四部曲


套路的第一步:意外事件,用于借势。很多事情,从最初来看似乎都是意外,但是回归头来看,似乎又不像是意外。是不是意外不重要,重要的是,这件事情可以用来炒作,对于资金来说,这就是所谓的借势。


古代打仗也需要搞个征讨檄文或者假借天意,目的都是为了借势。这个是有时候是真正的顺势,而有的时候是人为的造势。不管是顺势还是造势,这个套路的第一步就是借势。


套路的第二步:价格拉涨,主导逻辑。借势之后,利用资金开始推动盘面价格上涨,然后不断拉高行情,把空头打得节节败退,同时吸引更多的资金入场做多。


借势之后,更加重要的一步就是主导逻辑,各种推演平衡表,说明供需紧张,价格还要暴涨,结合之前的盘面价格上涨,越来越多的人相信了平衡表,相信了他们的逻辑,这就是借势之后的拉涨行情,然后主导逻辑。


套路的第三步:价差较大,远月贴水。在众多资金的推动下,期货价格跟随现货价格不断上涨,但是期货依然贴水,而由于价格处于历史高位,但是远月饼不跟涨,此时就造成了近远月价差创历史新高。


与此同时,由于远月贴水巨大,所以一些买贴水的交易者看到如此巨大基差的诱惑,不假思索就做多远月,巨大的贴水为他们收割设下了一个巨大的圈套。


套路的第四步:近月交割,行情反转。多头资金利用各种方式使得近月价格保持坚挺,直到进入交割月,近月退市时,价格也处于相对高位。


对于一些看着近月做远月的交易者,依然采取买贴水,因为他们看到了近月退市的价格很高,而远月贴水依然较大,继续做多卖远月。


然而,多头在近月接仓单之后,都开始抛到了远月,趁着远月价格处于高位,开始砸远月,与此同时,现货价格开始坍塌,高位出现期货下跌修复基差的行情,顺便收割了一波做贴水的多头。


关于基差的总结价格高位大贴水,不是真贴水,不要盲目买贴水;反之,价格低位高升水,不是真升水,不要盲目卖升水。因为,当价格处于历史高位或者低位,现货的乐观预期或者悲观预期极有可能已经见顶了,而现货不再跟随,被迫驱动现货跟着期货走。


02 几个典型的例子


铁矿的例子:巴西矿难,一个意外事件点燃了铁矿今年的暴涨,这是第一步利用事件来借势。


然后各大机构推演平衡表,供应端减少多少吨供应,供需缺口多大,价格要涨多少,然后盘面拉涨,这是借势来主导逻辑。


然后铁矿价格来到了历史最高位,逼近 1000 元大关,矿石正套价差一般都是不超过 60,结果在这种情况下,价差拉大到 120 以上;与此同时,远月大幅度贴水。


最后,抗住近月抛远月,当然也有时候不到交割,现货就开始崩了,然后远月也跟着蹦,在期货价格大幅贴水的情况下,走出来现货下跌来修复基差的行情,收割了一波死买贴水的交易者。


期货市场中的常见套路有哪些? 期货资讯 第1张
(资料来源:交易法门)
沪镍的例子:印尼镍矿禁运,又一个意外事件,引爆了沪镍的上涨行情,主力资金继续利用意外借势。


然后沪镍价格不断上涨,创了上市以来的新高,当然和伦镍相比,距离历史最高的 40 万左右还是有差距的,但至少是国内上市以来的新高。


最近你会发现,沪镍 11 月合约和次月 12 月合约,在短短的时间内,远月 Ni1912 合约竟然比 Ni1911 合约多跌了 2000 多个点,近远月价差迅速拉大。


所以不得不让人怀疑是有人近月接仓单,然后顺势抛远月,对于价格高位依然看着近月做远月买贴水的交易者来说,可能又是一个陷阱。近月交割之后,价格可能高位反转。


期货市场中的常见套路有哪些? 期货资讯 第2张
(资料来源:交易法门)
玻璃的例子:沙河环保限产,生产线关停,一个意外引爆了玻璃期货,开始大涨,又是利用意外借势拉涨。


玻璃拉涨的过程中,推算供需平衡,由于限产关停,产量损失多少,需求端多么好,供需紧张供需缺口,让人一看就是还得涨,与此同时,期货还贴水,这不就是传说中的估值+驱动共振吗,借势之后又开始主导逻辑。


玻璃上涨过程中,近远月价差拉大,现在 FG15 价差又创了历史同期新高。最终多头可能近月接仓单,把近月做得很高,而远月却未必跟随,从而造成远月大贴水,高价差和大贴水的现象再次同时出现。


当近月合约交割之后,远月有可能就开始崩盘了,远月的崩盘与近月资金有直接的关系,因为很多时候远月是他们抛盘打下去的,顺便收割了一波不分价格高低,不分距离交割月时间的远近,只是盲目买贴水的交易者。


期货市场中的常见套路有哪些? 期货资讯 第3张
(资料来源:交易法门)
鸡蛋的例子:非洲猪瘟的蔓延,一个意外事件,让今年的鸡蛋再次成为火箭蛋,蛋价处于历史相对高位,依然是借势拉涨。


在拉涨的过程中,资金又开始主导逻辑,鸡对猪的替代空间很大,所以补栏不断增加,当然也有炒作鸡苗不足,补栏跟不上,所以并没有替代过剩,而依然是替代不足,开始主导逻辑。


近月合约依然贴水,与此同时,JD15 价差开始不断走高,几乎一直是历史以来的同期新高,这个和铁矿的价差走势有些类似。不出意外,今年的 JD15 价差可能也会创一个较高的价差,同时 05 合约贴水幅度较大。


当近月交割之后,远月按照套路四部曲,有可能发生崩盘,价格开始下跌。


期货市场中的常见套路有哪些? 期货资讯 第4张
(资料来源:交易法门)
03 以史为鉴


当然,玻璃和鸡蛋的行情并未走完,我不知道会不会是按照这样的套路来做,只是用铁矿和镍两个最近的案例来警示追高做多的交易者,进行一下风险提示。


过去的行情对我们当下的操作有借鉴意义,过去的套路反复在使用,只不过换了一个品种,换了一个意外事件,换了一个资金主力而已,所以我们需要从过去的事件中学会反思和总结。


一个坑让你摔倒一次,那是无知,因为起初没人知道那是坑;一个坑让你摔倒两次,那是不小心,可能第一次摔得不疼,记忆不深;一个坑让你摔倒三次,算了,还是不要做期货了...

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